Theory of stock investment and speculator

                  จากทฤษฎีตลาดที่มีประสิทธิภาพ (Efficient market) ราคาหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์จะเคลื่อนไหวอย่างมีประสิทธิภาพ โดยราคาปรับตัวสูงขึ้นหรือลดลงอย่างต่อ เนื่อง ตามผลประกอบการจนมีมูลค่าเท่ากับมูลค่าที่แท้จริงดังนั้นการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน (Fundamental analysis) เพื่อหามูลค่าแท้จริงของหลักทรัพย์แล้วนำมาเปรียบ เทียบกับราคาตลาดจะสามารถนำไปสู่การตัดสินใจ 3 แนวทางต่อไปนี้
                  1. ถ้าราคาหลักทรัพย์ในตลาดต่ำกว่ามูลค่าที่วิเคราะห์ แสดงว่าหลักทรัพย์มีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง ก็ตัดสินซื้อหลักทรัพย์ดังกล่าวเพราะในอนาคตราคาหลักทรัพย์จะปรับตัวสูงขึ้นมาเท่ากับมูลค่าที่ได้วิเคราะห์ไว้
                  2. ถ้าราคาหลักทรัพย์ในตลาดเท่ากับมูลค่า เท่ากับมูลค่าที่ควรจะเป็นก็ไม่จำเป็น ต้องทำการซื้อขาย เพื่อรอดูผลประกอบการในอนาคต ว่าจะเป็นไปในทิศทางใดแล้วจึงค่อยตัดสินใจ
                 3 ถ้าพบว่าราคาหลักทรัพย์ในตลาดสูงกว่ามูลค่าที่แท้จริงจากที่วิเคราะห์ ก็ควรขายหลักทรัพย์นั้นเพราะคาดว่าในไม่ช้าราคาหลักทรัพย์ในตลาดขะต้องตกต่ำลงมาสู่ระดับที่วิเคราะห์ไว้
               การประเมินมูลค่าแท้จริงของหลักทรัพย์จากการโดยการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานเบื้องต้นเพื่อใช้ในการตัดสินใจลงทุน ถูกกำหนดด้วยปัจจัยทางเศรษฐกิจ ประกอบด้วย การวิเคราะห์เศรษฐกิจ การวิเคราะห์อุตสาหกรรม การวิเคราะห์บริษัท วิเคราะห์ตัวหลักทรัพย์ การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานที่ได้กล่าวมาแล้วนั้นจะต้องวิเคราะห์ถึงแนวโน้ม ในอนาคต ที่คาดว่ากำลังจะเกิดขึ้น เนื่องจากตลาดหลักทรัพย์เป็นตลาดแห่งการคาดหวัง ดังนั้นจึงต้องวิเคราะห์ถึงปัจจัยพื้นฐานที่จะเกิดขึ้นในอนาคต